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限制性股票激勵定義,限制性股票激勵優缺點及是利好嗎

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangxiaoxue添加時間:2020-11-23 10:29:41
  限制性股票激勵是進行公司股權激勵一種非常常見的方式。股權激勵計劃是指上市公司對其董事、監事、高級管理人員和其他員工的長期激勵。限制性股票激勵計劃是用限制性股票獎勵經理或員工。
股票激勵

  這兩個好處哪個對管理層和員工來說更大,取決于上市公司股價的表現。

  如果公司股價上漲到一定價格以上,期權持有人可以獲得比限制性股票持有人更多的利益。比如某上市公司給某管理層一萬份股票期權,行權價為每股30元。他的一個同事獲得了3500股限制性股票。5年后,股票期權持有人可以行使所有期權購買股票,他的同事將能夠出售所有限制性股票。如果五年后股價漲到60元,股票期權持有人將獲得30萬元稅前收入,而他的同事通過出售股票將獲得21萬元稅前收入。

  如果五年后股價跌至15元,股權將不值得執行,限售股持有者將通過出售股票獲得5.25萬元的稅前收入。對比稅前收益,可以看出股市價格的變化直接決定了兩者的收益。

  可以看出,上述例子的前提是上市公司授予管理層和員工的股票期權數量與限售股有很大不同,股票期權數量遠高于限售股,這也是國外的實際情況。中國《上市公司股權激勵管理辦法》沒有限制分別采用這兩種激勵方式設計的目標股票總數,只是設定了10%的限制,但仍存在一些漏洞。畢竟,限售股的獎勵價格可以由上市公司自己設定,這對一些經理缺位的民營企業和國有企業意味著很大的道德風險。

  限制性股票激勵分為折價股票購買模型和業績獎勵模型。

  在折價購股模式下,激勵對象需要支付現金購買股份,即按照期初確定的業績目標,以私募的形式,以低于二級市場的價格向激勵對象授予一定數量的公司股份。獎勵價格及其確定方法由董事會下屬的薪酬與考核委員會確定。

  在績效獎勵模式下,公司需要支付現金購買股票,這意味著當激勵對象滿足規定的激勵條件時,上市公司從凈利潤或凈利潤的超額部分按比例提取激勵資金,設立激勵資金專用賬戶,從二級市場購買公司股票,并根據分配方法向激勵對象授予該股券。在這種激勵模式下,公司支付的現金應列在稅后利潤中。

  限制性股票激勵作為股權在中國上市最常用的激勵手段,公司中限制性股票具有以下特點:

  1、有明確的目的;一般來說,有兩種類型,即更長的工作年限和要實現的績效目標。

  2、經常用來留住關鍵人才。

  3、一般都有一個鎖定期。根據中國《上市公司股權激勵管理辦法(試行)》規定,限售股自授予之日起至少禁止一年。

  限售股的利與弊

  1.限售股的優勢。

  保留激勵目標。限售股一般規定必要的服務年限或業績目標。當企業想留住一些關鍵人才時,會在授予條件中注明具體年限。如果您在限制期內離開企業,您收到的限制股將被沒收。因此,企業可以利用限制性股票中的限制性期限保留激勵對象。

  即使股價下跌,也還是有價值的。與股票期權和股票增值權不同,即使公司股價下跌,限售股依然有價值,只是股票帶來的價值變小了。而且當激勵對象被授予限制性股票時,通常不需要支付現金,所以在同樣的收入水平下,采用限制性股票所需的股數少于所需的股數。

  因為限制性股票即使在股價下跌時也有價值,會削弱激勵,導致股東收益損失,激勵對象仍然盈利。

  與股票期權激勵模式不同,限制性股票更適合成熟企業。對于這類企業來說,其股價上漲的空間有限,但限制性股票避免了由于股票大幅波動而導致管理者“無所作為”的風險,因此是目前上市公司使用最廣泛的股權激勵模式之一。此外,限制性激勵也可以與其他激勵模式結合使用,要么強調績效,要么留住人才,以適應企業不同的發展階段。同時,激勵制度的選擇應考慮激勵對象的風險偏好程度。風險保險愛好者更喜歡股票期權,而風險厭惡者更喜歡限制性股票。

  限制股票激勵計劃的實施不能定義為利好或利空。當投資者對市場持樂觀態度時,這將被視為一大利好。當大多數人看跌時,這是加速市場下跌的催化劑股票激勵要綜合分析。一般來說市場解讀為中性、有利,但具體體現在股價上,一般不會有特別明顯的大幅漲跌。凡事有利有弊,限制性股票激勵是上市公司經營目標的保障機制,有利于公司整體的穩定發展。但如果限制措施過于嚴格,以至于機制無法發揮激勵作用,就會產生副作用。因此,好的想法可能難以實施或無法達到預期的效果。

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