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穩健的貨幣政策定義以及具體內容、重點

來源:【贏家江恩】責任編輯:zhangxiaoxue添加時間:2020-11-20 10:27:18
  穩健的貨幣政策是指根據經濟變化的跡象調整政策取向。當經濟出現衰退跡象時,貨幣政策趨于擴張;當經濟過熱時,貨幣政策往往會收緊。最終體現在價格上,就是維持價格的基本穩定。
穩健的貨幣政策

  在中國的貨幣政策管理中,銀行中部實現了穩健的貨幣政策操作,貨幣供應量增長相對穩定。從一般的貨幣理論來看,貨幣供應量的增長有兩種不同的操縱方法:常數和偶然性。前者是確保市場中的增長率是固定的,后者則是認為貨幣公糧需要根據經濟的需要而變化。前者很明顯來看是比較死板,在實際的運行中無法進行,而后者則是可以解決一些不確定性以及風險性因素。因為我們是將控制貨幣的供應量作為貨幣的政策的手段。在這種情況下,央行實際上不可能放棄對貨幣供應的調控,而以調整利率的方式來影響經濟。貨幣政策的三大工具也有在贏家財富網中進行過詳細的介紹。

  1998年以后,我國逐步形成了具有中國特色的穩健的貨幣政策。中國穩健貨幣政策的主要內容是:以幣值穩定為目標,在提高貸款質量的前提下,正確處理防范金融風險與支持經濟增長的關系,保持貨幣供應量的適度增長,支持國民經濟持續、快速、健康發展??偟膩碚f,中國穩健的貨幣政策近年來取得了顯著成效。我國實施穩健貨幣政策的手段主要包括提高存款準備金率、進行公開市場操作和通過利率手段實施穩健的財政政策,這是表明政策變化的信號。不過這表示著過去為了建設經濟使用的一些長期建設債券就會完全從市場中退市。為了后續的基建項目還會繼續建設,發行新的債券品種來償還之前的債券的本息,不過發行的規模將會減少。

  根據經濟學理論,金融投資會“擠出”民間投資,但我國的情況是,金融投資是因為民間投資不足而實施的,民間投資不會“擠出”民間投資,而是因為持續投資而保持適度的經濟增長。同樣,根據經濟學理論,金融投資的退出會增加私人投資。然而,中國的情況不同。金融的逐步退出是在民間投資大規模進入之后,所以不存在民間資本投資空間的問題。

  目前,銀行信貸壓力主要來自地方政府的投資沖動和民間資本的投資壓力。認為財政政策由積極向穩定轉變后會放松貨幣政策,從而實現宏觀經濟政策的緊密匹配是不現實的。貨幣政策的穩定性是通過對經濟的不斷調控來實現的。這是央行發揮調節作用的主要途徑

  中國穩健貨幣政策的重點應該是什么?

  第一,靈活運用貨幣政策工具,保持貨幣供應量適度增長。央行應該主要使用量化政策工具,但不能總是依賴單一的政策工具。要熟練運用一系列微調手段,主動引入一系列組合拳控制方法。必要時,也可以積極推進貨幣政策工具的改革,以爭取政策的綜合效果。

  第二,有針對性地調整信貸政策,引導貸款投資,促進經濟結構調整。這將為“十二五”發展奠定堅實基礎,為銀行資產安全提供可靠保障。對違法建設項目采取限制貸款、暫停貸款、催收貸款等措施。嚴禁向高能耗、高污染、高排放項目發放任何形式的新貸款、新信貸。在控制風險的前提下,應加強對新興產業的信貸支持。

  第三,認真落實金融穩定計劃,發揮貨幣政策維護金融穩定的作用。穩健的貨幣政策首先必須是穩定的貨幣政策。只有這樣,市場才能對宏觀經濟環境充滿信心,減少短期投資行為,更加注重制定和實施長期發展戰略,從而為中國經濟的持續健康發展做出貢獻。穩健的貨幣政策還必須反映中國金融穩定的政策意圖,同時考慮到對其他國家金融穩定可能產生的影響。

  第四,為了促進穩健的貨幣政策和積極的財政政策之間的有效合作,一方面需要使用比“適度寬松”更緊的穩健的貨幣政策,為CPI的穩定創造有利的貨幣政策環境,另一方面,繼續使用積極的財政政策,為經濟發展方式的轉變增添一定的動力。

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